Gestion de la trésorerie d'entreprise

Qu’est-ce que la trésorerie de l'entreprise ? 

La trésorerie est un terme économique et comptable désignant les sommes immédiatement mobilisables pour une entreprise à un instant précis. La trésorerie correspond à la différence entre les actifs disponibles dont dispose l’entreprise (comptes bancaires créditeurs, sommes disponibles en caisse) et ses dettes à court terme. 

Votre besoin en fonds de roulement pour votre entreprise  

Le fonds de roulement correspond à la différence entre le montant de vos capitaux permanents (capitaux propres et emprunts) et celui des immobilisations nettes. Le fonds de roulement est donc positif si les capitaux permanents de l’entreprise suffisent à financer les immobilisations. 

Quels critères étudier avant de placer la trésorerie de votre entreprise ?  

Après avoir déterminé votre besoin en fonds de roulement, vous pouvez utiliser cet excédent pour réaliser divers placements financiers ou immobiliers. Pour optimiser et sécuriser ce placement de trésorerie, il convient de respecter 4 critères fondamentaux ;  

1. La durée du placement, 
2. Le montant du placement, 
3. Le niveau de risque à prendre en considération, 
4. Le cadre juridique de cet investissement,  

Comment choisir une allocation d’actifs ? 

L’investissement financier

Le prérequis d’une allocation d’actif est d’abord de choisir l’enveloppe : les personnes morales peuvent décider de se tourner vers un compte-titres ou bien un contrat de capitalisation (sous certaines conditions). (Les mots en gras peuvent renvoyer vers nos articles déjà écrits sur ces sujets).  

• Le contrat de capitalisation est un produit d’épargne de moyen et long terme, accessible aux entreprises. Suivant le régime fiscal de l’entreprise, les conditions de souscriptions seront différentes. Le contrat de capitalisation permet de rémunérer la trésorerie disponible de votre entreprise, avec un risque plus ou moins important suivant les supports sélectionnés.  
• Le compte-titres est un compte qui permet de détenir différentes valeurs comme des actions (France et International), des obligations, des OPCVM, warrants, certificats et encore FIP et FCPI. Le principal avantage du compte-titres est qu’il est très souple (détention de titres internationaux, contrairement au PEA, pas de plafond de versement, possibilité d’avoir plusieurs contrats, pas de durée minimale de détention).  
• Le non coté - private equity : cet investissement consiste à prendre des participations dans des entreprises non cotées, et donc, plus risquées. Souvent, cela consiste à souscrire à des FCPR (Fonds Commun de Placement à Risque) : ce sont des fonds qui sont comme un “panier” et qui contiennent plusieurs entreprises non cotées. Le risque, bien qu'encore présent, est dilué du fait de la multiplicité d’entreprises présentes dans ce panier. Il peut être intéressant pour une entreprise de souscrire à un FCPR, avec une part marginale de sa trésorerie (du fait du risque important).  

L'investissement immobilier d’entreprise  

L’investissement immobilier du chef d’entreprise comme diversification patrimoniale : l’immobilier d’entreprise 

L’acquisition de l’immobilier d’exploitation fait partie entièrement de la stratégie patrimoniale du chef d’entreprise. Plusieurs possibilités s’offrent à lui quant au type de détention ;  

• Inscription du bien au bilan,  
• Acquisition du bien via une structure distincte, 

Ces deux modes de détention ont ses avantages et inconvénients à court, moyen et long terme : revente ? Trésorerie disponible ? Pacte Dutreil ? Toutes ces questions devront être abordées en amont de votre prise de décision.  

Les entreprises peuvent également investir dans l’immobilier, via des SCPI par exemple. Le schéma le plus courant est celui d’une détention démembrée (acquisition de l’usufruit des parts de SCPI par l’entreprise).

Pendant la prise de décision de la gestion de sa trésorerie, il est nécessaire de prendre en compte les points suivants 

• Il est nécessaire de prendre en compte la liquidité des solutions proposées : elles doivent respecter les besoins en trésorerie de votre entreprise, 
• Attention également à l’objet social de votre entreprise ! Si vous avez une trésorerie très importante, est-ce que la gestion de trésorerie fait partie de son objet social ? C’est un point sur lequel les organes de contrôle (commissaires aux comptes par exemple) attireront votre attention. Dans ce cas, la mise en place d’une holding peut être une solution pertinente, 
• Investir la trésorerie de son entreprise fait prendre un risque à l’entreprise : le dirigeant n’est pas le “propriétaire” de la trésorerie : sa vigilance doit être grande afin de ne pas mettre en péril l’équilibre monétaire de sa société,