La stratégie d’investissement de la société de gestion Sofidy est basée sur une connaissance approfondie des marchés immobiliers entretenue depuis plus de 30 ans.
Le constat établi par les gérants sur la conjoncture actuelle
Dans un climat macroéconomique en nette amélioration (+2,1 de croissance pour la zone Euro, reprise de l’investissement de 2,9%,…), les différents indicateurs de référence des marchés immobiliers se portent aussi pour le mieux.
Des indicateurs globaux : les taux d’intérêts et indices de référence immobiliers
ICC : Indice du coût de la construction; ILC : Indice des loyers commerciaux; ILAT : Indice des loyers des activités tertiaires
Les taux d’intérêts restent toujours historiquement bas malgré leurs remonté progressive. Sofidy s’attend à une remontée mineur en laissant les taux d’intérêts à des niveaux faibles.
Le marché tertiaire :
L’immobilier tertiaire reste encore, en 2017, une valeur « refuge ». A tel point, cependant, que nous en arrivons à constater une demande plus forte comparativement à l’offre sur le marché. Ceci explique la baisse des volumes d’investissement par rapport à 2016 (voir graphique ci-contre). La logique d’une demande plus importante que l’offre amène dans son sillage la compression des taux de rendement. En effet, plus la demande est importante et plus le prix augmente entrainant une baisse des taux de rendement lors de l’acquisition des titres des nouveaux souscripteurs.
Le marché des commerces
Soutenu par la consommation et la hausse du pouvoir d’achat des ménages, l’immobilier de commerce est néanmoins un marché à deux vitesses délimité principalement par le secteur géographique. Ce constat s’appuie sur l’attractivité des centre-villes des agglomérations ainsi que le taux de vacance.
Les grandes agglomérations et centre-villes attractifs sont privilégiés
Les centre-villes des petites villes, quant à elles, connaissent une désertification de leurs principaux commerces en raison de multiples facteurs (concurrence du e-commerce, surfaces commerciales excessive en périphérie,…).
Le marché des bureaux :
La bonne tenue des créations d’emplois tertiaires (300 000€ de créations d’emploi en 2016) est un moteur de croissance. Ce soutient à la baisse du taux de chômage, soit – 1,1% sur 1 an, permet également de favoriser la baisse de vacance sur l’immobilier de bureau. De plus, la société de gestion Sofidy prévoit une future hausse des loyers
Les SCPIs phares de Sofidy – Bilan prévisionnel 2017 (Immorente, Efimmo)
1.Immorente
En 2017, le maître mot de la stratégie d’investissement de Sofidy a été la diversification de leur SCPI Immorente.
- Diversification géographique : 174,8 million d’euros investis dans des commerces aux Pays-bas.
- Diversification sectorielle : 11,1 million d’euros investis dans des campings
Les prévisions de rendement pour cette fin d’année 2017 sont de l’ordre de 4,70%.
2. Efimmo
Sofidy a voulu sécuriser les investissements réalisés en 2016 aux Pays-Bas mais aussi en Allemagne en investissant dans des immeubles de bureaux de centre-ville (50M d’€)
Les prévisions de rendement pour cette fin d’année sont de 4,88% contre 4,83% en 2016.